Po szesnastu latach w sierocińcu młody Amsterdam wraca do brutalnej dzielnicy Five Points, aby dokonać zemsty na zabójcy swojego ojca. Jego ojciec, dawny przywódca irlandzkiego gangu, zginął z rąk Williama Cuttinga, znanego jako Bill Rzeźnik, który teraz rządzi dzielnicą twardą ręką. Amsterdam planuje zabić Rzeźnika podczas dorocznej uroczystości, upamiętniającej zwycięstwo Billa nad jego ojcem. Aby tego dokonać, dołącza do bandy Cuttinga, zyskując jego zaufanie. Rzeźnik traktuje Amsterdama jak syna, nieświadomy prawdziwych intencji chłopaka. Jednak sytuacja się komplikuje, gdy Amsterdam zaczyna darzyć Billa niechcianym szacunkiem i zakochuje się w jego wychowanicy. W cieniu zemsty rozgrywa się emocjonalna gra, w której lojalność, nienawiść i miłość ścierają się w dramatycznym starciu.