Tony Stark (Robert Downey Jr.) to właściciel jednego z największych zakładów zbrojeniowych na świecie. Tym razem egocentryk, milioner i geniusz wybiera się na Bliski Wschód, by zaprezentować nowy produkt wojskowy. Niestety porywają go radykalni bojownicy, którzy żądają skonstruowania zabójczej broni. W tajemnicy przed swoimi oprawcami Stark konstruuje metalowy kombinezon, który pozwala mu uciec. Stark, poruszony tym co przeszedł, postanawia zwalczać zło, które wcześniej nieświadomie wspierał. Niespodziewanie ogłasza, że jego firma, Stark Industries, zaprzestanie produkcji broni. Taka deklaracja natychmiast wywołuje sprzeciw jego wspólnika, Obadiaha Stane'a (Jeff Bridges). W tajemnicy Stark pracuje także nad ulepszoną wersją swojego kombinezonu. Właściwie to całą energię przeznacza na skonstruowanie zaawansowanej technologicznie zbroi, która ma mu zapewnić nadludzką siłę...