Oscar Diggs (James Franco) to podrzędny magik cyrkowy o wątpliwej reputacji i zamiłowaniu do drobnych oszustw. Niespodziewanie z szarego Kansas trafia do magicznej Krainy Oz – miejsca, które zdaje się wyjęte z jego najśmielszych snów. Wśród bajecznych krajobrazów i barwnych mieszkańców zaczyna wierzyć, że w końcu los mu sprzyja. Sława i bogactwo wydają się na wyciągnięcie ręki… aż do chwili, gdy na jego drodze stają trzy czarownice. Są to Theodora (Mila Kunis), Evanora (Rachel Weisz) i Gliwia (Michelle Williams). Kobiety, pełne podejrzeń, nie wierzą, że Oscar jest legendarnym czarnoksiężnikiem, którego przybycia wszyscy w Oz wyczekują. Wciągnięty w wir konfliktów, które dręczą tę niezwykłą krainę, Oscar musi znaleźć w sobie coś więcej niż spryt. Z pomocą uroku osobistego, swojej pomysłowości i odrobiny magii wyrusza na drogę przemiany. Nie tylko staje się Wielkim i Potężnym Ozem, ale także odkrywa, że prawdziwa moc tkwi w odwadze, uczciwości i sercu.